关于对宁夏上陵牧业股份有限公司申请向特定对象发行股票的反馈意见

1、审核中关注到，申请人拟投入10,000.00万元用于补充营运资金，拟投入20,000.00万元用于扩大牛养殖规模和进口规模，拟投入10,000.00万元归还的银行借款，请申请人补充披露：（1）扩大牛养殖规模和进口规模是否与目前企业资源和管理能力相匹配（2）申请人拟投入10,000.00万元用于补充营运资金，并运用根据销售百分比法进行了预测，但预测增长率58%远高于2016年实际增长率5.43%（年化），请结合企业实际情况说明预测合理性；（3）申请人近两年将奶牛贸易业务作为新的利润增长点，2016年进口奶牛数量2,903头，预测2017年进口2,500头，预测2018年进口1,200头，请结合奶牛贸易相关存货的周转时间，说明相关资金占用量；（4）申请人拟投入10,000.00万元归还的银行借款，拟偿还贷款的明晰情况，上述贷款是否用于主业。请主办券商和会计师核查并发表明确意见。

2、审核中关注到，报告期内申请人净利润分别为23,370,040.92元、62,237,424.16元和22,451,920.71元，其中2015年较2014年增长177%，而2016年（年化）较2015年降低24.9%，波动较大。请申请人补充披露：（1）净利润波动较大的具体原因；（2）最近一期净利润降低的原因，经营是否存在重大不利变化，是否影响企业持续经营能力，并相应进行重大事项提示；（3）净利润增速远小于营业收入增速的具体原因。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

3、申请材料显示，报告期申请人内应收账款余额持续增加，同时应收账款余额占营业收入比重持续增加，报告期内比例分别为：13%、16%和33%。请申请人补充披露：（1）报告期内主要客户情况以及应收账款构成、账龄情况；（2）对主要客户的销售政策、结算政策，报告期内销售政策是否存在重大调整；（3）结合上述事项说明应收账款余额较高的具体原因；（4）应收账款期后回款情况；（5）应收账款坏账准备计提是否充分、合理，是否符合企业会计准则的规定。请主办券商、会计师核查并发表明确意见。

4、请主办券商、律师核查并就申请人募集资金是否符合《挂牌公司股票发行常见问题解答（三）——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》关于募集资金的管理要求、信息披露要求发表明确意见。